Главная / Членам НАПФ / Вопросы Бухгалтерского учета и налогообложения деятельности НПФ / Архив / Справедливая стоимость

Справедливая стоимость

Аналитическая записка к  письму Банка России (Департамент коллективных инвестиций) от 24.10.2018 в адрес СРО на тему «О расчете справедливой стоимости активов, обязательств при отсутствии активного рынка, с применением исходных данных Уровня 2 иерархии справедливой стоимости», подготовленная Комитетом НАПФ по вопросам бухгалтерского учета и налогообложения деятельности НПФ.

Данным письмом Банк России обращает внимание на следующие моменты при определении справедливой стоимости (далее - СС) для 2 уровня иерархии финансовых инструментов, которые должны быть закреплены в Правилах определения стоимости чистых активов (далее – Правила) каждого НФО:

1)      Для 2 уровня возможно применение котировок неактивного рынка (т.е.  рыночных цен не текущего периода, а из прошлого интервала времени), но с использованием различных корректировок (поправочных коэффициентов), методика применения которых должна быть закреплена в Правилах;

2)      Возможно применение следующих корректировок (поправочных коэффициентов) для долевых и долговых ценных бумаг:


-  динамика индексов ценных бумаг;

-  процентные ставки и кривые доходности;

-  кредитные спрэды;

- прочие показатели, используемые для анализа рынка ценных бумаг (ключевая ставка и т.п.)

3)      Методика применения данных корректировок должна:

-   иметь четкий алгоритм использования и модель их расчета;

-   иметь определенные границы (интервалы);

-   быть обоснованной;

-   быть последовательной;

-   соответствовать требованиям МСФО (IFRS) 13

В случаях использования значительных корректировок это может привести к отнесению цены на 3 уровень иерархии справедливой стоимости.

            Косвенно, данным письмом Банк России указывает на необходимость применения расчетных цен, например, таких как предлагает Ценовой центр НРД https://nsddata.ru/ru/products/5 (методика  определения аккредитована Банком России).

Справочно:

I  уровень  оценки  справедливой  стоимости.  Наиболее  надежным  доказательством  справедливой стоимости актива являются котируемые цены на активном рынке.

II уровень оценки справедливой стоимости. В отсутствие котируемых цен актива на активном рынке могут  быть  использованы  котируемые  цены  на  аналогичные  активы,  а  также  иные  наблюдаемые  исходные

данные (например, кривые доходности, волатильность и кредитные спреды по данному активу).

III  уровень  оценки  справедливой  стоимости.  В  случае  отсутствия  по  активу  наблюдаемых  исходных данных  для  его  оценки  по  справедливой  стоимости  могут  использоваться  ненаблюдаемые  исходные  данные

(например,  исторические  данные  по  активам,  аналогичные  оцениваемому)  с  допущением  о  наличии  риска, присущего методу, используемому для оценки актива по справедливой стоимости.

Оценка актива, основанная на ненаблюдаемых исходных данных без учета риска, присущего исходным данным метода оценки, не может являться достоверной оценкой справедливой стоимости.

Источники информации для оценки, справедливой стоимости ценной бумаги включают в себя:

  данные биржевых торговых систем (организаторов торгов);

  данные внебиржевых торговых систем;

  данные регулятора рынка ценных бумаг;

  данные Минфина России;

  данные независимых организаций и ассоциаций;

  данные ассоциаций профессиональных участников рынка ценных бумаг и СРО;

  данные рейтинговых агентств;

  данные международных организаций и т.п.

 

 

 

 

 

Материалы по теме | Скачать архив файлов (.zip)

25 марта 2024

Приоритетные законопроекты СРО НАПФ, находящиеся на рассмотрении в Государственной Думе Российской Федерации

28 марта 2024

НПФ «БЛАГОСОСТОЯНИЕ» – участник ежегодного Форума финансовых директоров CFO Forum

Обзор СМИ

обновлено 28 марта 2024 09:30

Видеоблог

Пленарная сессия «Финансовый сектор как основа стабильности российской экономики»