Государство доплатит. Для кого придумали новую программу сбережений?

11 мая 2023

Российские власти разработали новую программу, направленную на стимулирование долгосрочных сбережений, которую уже одобрило правительство. Суть ее объяснял Минфин, по мнению которого она подойдет «для осторожных инвесторов». В рамках программы предполагается софинансирование со стороны государства в размере до 36 тыс. рублей в год в течение первых трех лет, также можно будет получить ежегодный налоговый вычет в сумме до 52 тыс. рублей, как и в случае с ИИС. Министерство предполагает, что с помощью этой программы можно будет накопить на образование ребенка, покупку квартиры или на дополнительный доход в будущем.

Finam.ru собрал мнения экспертов о нюансах данной программы и о том, насколько привлекательной она может оказаться.

Детали программы

Как пояснил министр финансов Антон Силуанов, участие в программе будет добровольным. Воспользоваться ей смогут граждане, достигшие 18 лет. Для этого необходимо будет заключить договор с негосударственным пенсионным фондом. Сбережения будут формироваться за счет собственных взносов, ранее сформированных пенсионных накоплений или взносов от работодателя. Размер и периодичность взносов участники будут определять самостоятельно. Сбережения будут застрахованы на сумму 2,8 млн рублей. Они будут наследоваться в полном объеме за вычетом выплаченных средств.

Государство не будет брать налоги на доход от инвестирования по этой программе, добавляет в разборе, посвященном ее деталям, автор Telegram-канала «Лимон на чай» Евгений Коваленко. Забрать деньги раньше срока будет возможно, но не больше той суммы, которая указана в договоре с НПФ. Также в этом случае придется вернуть деньги, полученные от государства. При некоторых ситуациях можно будет забрать инвестиции без потери льгот и пени - например, при оплате дорогого лечения. Срок инвестирования составит от 15 лет.

Кому это будет интересно?

Как полагает директор по стратегии ИК «Финам» Ярослав Кабаков, данная программа может быть интересна инвесторам предпенсионного возраста с зарплатой не более 80 тыс. руб., которые не готовы рисковать на рынках, но при этом желают получить больший доход, чем от обычного банковского депозита.

«Программа может стать популярной, если инвесторам будет предложен достаточно выгодный и стабильный финансовый инструмент для долгосрочных инвестиций. Несомненно, преимуществами программы являются возможность получения доходности выше, чем от обычных банковских депозитов, и софинансирование взносов в размере 13%. Однако недостатками могут быть невысокая доходность НПФ и максимальный размер стимула (108 тыс. руб. за три года)», - оценил Кабаков.

По его словам, для достижения своей цели – стимулирования долгосрочных сбережений россиян – программа должна быть привлекательной для широкой аудитории, учитывать потребности населения и обладать высокой эффективностью. «Говорить о высокой эффективности предложенной программы для среднего класса не приходится, а для наименее обеспеченных граждан софинансирование – непозволительная роскошь», - скептичен эксперт.

Никита Митрофанов, экономист и автор Telegram-канала «Китайская угроза», отмечает, что привлеченные в рамках программы средства будут направляться на покупку ОФЗ, корпоративных облигаций, на инфраструктурные проекты и т.д. Контроль за инвестициями будет вести ЦБ.

«Честно говоря, не очень понятно, как будет работать страхование, и зачем инвестору посредник в виде государства, чтобы покупать облигации? С этим самостоятельно справится и рядовой инвестор, причем у него будет возможность эти деньги вернуть, когда они понадобятся. Льгота в 36 тысяч как раз и есть ответ на вопрос «зачем», но опять же, можно больше купить облигаций и эти 36 тысяч получать купонами без посредников», - предложил вариант Митрофанов.

У Евгения Коваленко предложенные условия также не вызывают энтузиазма.

«Заморозить деньги на 15 лет в НПФ — так себе идея. Хотя бы потому, что их эффективность вызывает сомнения. В 2022 году НПФ показали доходность в 5% годовых. Официальная инфляция — 12%. При этом НПФ будут брать по 0,6% от средней суммарной стоимости средств россиянина. Переменное вознаграждение, которое пока неизвестно как будут считать, — до 15% дохода от накоплений», - говорит Коваленко.

По его мнению, в целом россиян могут готовить к отмене пенсий. «Писал об этом еще в 2018 году и все больше убеждаюсь. Как будто правительство говорит: «Копите себе на старость сами», - добавил эксперт.

Сравнение с ИИС

Минфин сообщал и о других подобных инструментах для стимулирования долгосрочных инвестиций, одним из них станет ИИС третьего типа. По мнению министерства, это инструмент для активных участников фондового рынка, которые хотят рискнуть и больше заработать.

Еще один вариант - долевое страхование жизни. «ДСЖ — инструмент долгосрочного страхования, который сочетает в себе инвестиционный портфель и страховую защиту на непредвиденный случай. Можно купить страховку и получить инвестиционный доход», - отмечали в ведомстве.

По всем продуктам, как сообщил Минфин, будет предусмотрена единая налоговая льгота - налоговый вычет на внесенные средства по всем счетам и освобождение от налога на прибыль. Деньги можно будет забрать раньше срока без потери налоговых льгот в особых жизненных ситуациях.

По мнению Никиты Митрофанова, программа долгосрочных сбережений и ИИС очень похожи. «За единственным исключением: ИИС, даже новый долгосрочный, позволит управлять инвестициями самостоятельно, а вот в предложенной программе Минфина это будет делать «оператор», которому нужно платить за работу, что доходность будет уменьшать», - подчеркнул эксперт.

А как у россиян сейчас обстоят дела со сбережениями?

В целом дела со сбережениями у россиян сейчас обстоят не радужно, и хранят их в основном в банках или наличными. В частности, «Ромир» сообщал, что доля семей со сбережениями снизилась с 51% в январе 2023 года до 49% в конце марта.

По данным организации, количество семей, предпочитающих хранить свои сбережения в российской валюте, за рассматриваемый период незначительно увеличилось (+ 1 п.п) и составляет 41%. При этом 29% продолжает хранить сбережения в банке, 21% — наличными. Другие — в иностранной валюте (3%), в государственных ценных бумагах (3%), в драгметаллах (3%), в виде вкладов в недвижимость (5%), бизнес (1%) и другом.

40% опрошенных «Ромиром» семей считают, что им хватит их сбережений не более, чем на 3 месяца, 30% ожидает, что накоплений будет достаточно на срок 3-6 месяцев, 20% — от полугода до года. Почти 10% семей со сбережениями оценили этот период в 1-3 года, остальные — на 3 года и более.

А согласно итогам исследования «АльфаСтрахования», почти 60% россиян имеют денежные накопления, которые позволят им прожить до 3 месяцев при потере работы. Жить на накопления целый год могут себе позволить почти 12% россиян.

При этом почти 30% опрошенных хранят деньги наличными дома. На депозитном счете в банке в рублях хранят средства более 20% опрошенных. В банковской ячейке хранят средства 11,3%, а инвестиционными счетами пользуются около 10% россиян.

Что касается желаемого уровня пенсий, то по результатам исследования SuperJob россияне в среднем считают достойным пенсию в размере 47 тыс. рублей в месяц. Пожелания у мужчин немного выше, чем у женщин: 47,6 и 46,3 тыс. руб. соответственно. По регионам наибольшие ожидания в Москве 51,3 тыс. руб., затем идет Петербург (48,7 тыс. руб.), на третьем — Тюмень (47,7 тыс. руб.). Самые скромные запросы — у жителей Ярославля (42 тыс. руб.) и Ижевска (42,2 тыс. руб. в месяц).

Какая модель сбережений сформируется в России?

Как полагает инвестиционный аналитик Александр Разуваев, сейчас в России формируется новая экономическая модель, и результат будет зависеть от действий ЦБ.

По мнению эксперта, речь идет о выборе из двух альтернатив. Первая модель сбережений - относительно высокие процентные ставки, обязательно положительные в реальном выражении, то есть выше инфляции. «Люди предпочитают копить на депозитных счетах. Депозиты граждан - основа длинных денег коммерческих банков для прямого кредитования промышленности и покупки корпоративных облигаций. Кредитование физических лиц развито относительно слабо из-за высоких и даже запретительных процентных ставок. Число частных инвесторов на фондовом рынке не очень велико, они представлены преимущественно только состоятельными гражданами», - описал этот вариант Разуваев.

Вторая модель, по его словам, - низкие и часто отрицательные в реальном выражении процентные ставки, жизнь в кредит, большое число мелких частных инвесторов на фондовом рынке, которые активно участвуют в проходящих IPO/SPO, прежде всего, компаний информационного и высокотехнологичного сектора.

По мнению Разуваева, изначально в России формировалась первая модель сбережений, однако сейчас ситуация ближе ко второй. «На Московской бирже более 20 млн частных инвесторов. Даже в прошлый кризисный год, когда фондовый рынок упал на 40%, рядовые россияне очень неплохо заработали на SPO группы «Позитив» (POSI). В кредит покупается не только недвижимость и авто, но и практически все. Россия стала почти Америкой, достаточно вспомнить какой шок вызвало у россиян повышение ключевой ставки в прошлом году до 20%», - оценил Разуваев.

На первый взгляд, вторая модель является более предпочтительной, однако, она и более рискованная, добавил эксперт. «Жить в кредит вообще рискованно, а фондовые пузыри рано или поздно лопаются. Вопрос, какой выбор в итоге сделает Банк России. Нельзя вечно сидеть на двух стульях», - заключил он.

Источник: https://www.finam.ru

08 мая 2024

НАПФ и ВКС
вторник, 14 мая