Беспрецедентно высокий уровень ставок повлиял на поведение розничных клиентов российских банков. Желание зафиксировать доходность на продолжительный срок привело к повышенному спросу на долгосрочные инвестиции, помимо традиционных депозитов и апробированных инструментов, популярность приобрела стартовавшая в этом году программа долгосрочных сбережений, в которую россияне вложили уже 103 млрд руб. По мнению экспертов Газпромбанка, тенденции, сложившиеся на финансовом рынке в 2024 году, будут укрепляться в следующем году, поскольку перечень направлений для сбережений и инвестирования сейчас довольно разнообразен.
ВКЛАДЫ ТЯНУТ ВВЕРХ
Объем наличной валюты на руках у россиян на 1 октября 2024 года составил 15,92 трлн руб. и $94,7 млрд в пересчете на доллары, говорится в отчете Банка России. А если рассматривать долю наличных «под подушкой» в сравнении с безналичными денежными средствами, то у россиян она упала до исторического минимума за последние шесть лет. Причина - в высоких ставках по депозитам и другим сберегательным продуктам, предлагаемым российскими банками.
По данным ЦБ, на 1 ноября средства населения в банках достигли 52,86 трлн руб. Всего с начала года средства населения выросли на 7,4 трлн руб. (+16,3%), что более чем вдвое превышает результат за тот же период прошлого года (+3,6 трлн руб., +9,6%). И это еще не предел. По прогнозам аналитиков, рост депозитов к концу текущего года может составить 26%.
Рост вкладов стимулировали высокие ставки по депозитам. Так, по данным Банка России, средняя максимальная ставка по вкладам в топ-10 российских банков достигла отметки 21,56% во второй декаде ноября, увеличившись на 0,65 процентного пункта (п. п.). Напомним, в начале года ставка даже не доходила до 15%. Этот показатель с начала ноября демонстрирует рекордный уровень за всю историю его замеров. Только в марте 2022 года был зафиксирован приближенный к этому значению максимум - 20,51% при ключевой ставке 20% годовых. В условиях роста ключевой ставки крупнейшие банки предлагают максимальную доходность по вкладам на уровне 20% и выше.
«Банки действительно активно конкурируют на рынке депозитов: стремясь опережать решения Банка России, они заранее увеличивают процентные ставки для своих клиентов. На рынке есть отдельные предложения с более высокой ставкой для новых клиентов - так называемые приветственные ставки, которые уже составляют более 23%. Например, наш банк сейчас предлагает ставки по депозитам до 25% - такой процент можно получить, оформив вклад «Заоблачный процент» на полгода», - отмечает первый вице-президент-начальник департамента развития розничных продуктов Газпромбанка Марина Кудрявцева.
Аналитики прогнозируют, что по итогам 2024 года доходность по вкладам устремится еще выше. Помимо высокой доходности для населения, это исторически самый простой и удобный способ сбережения средств. Дополнительную поддержку ему обеспечивает система страхования вкладов, которая гарантирует возврат вложений до 1,4 млн руб.
Примечательно, что в текущем году высокая доходность по вкладам предлагается российскими банками на больший срок: на вклады сроком шесть месяцев или один год. Таким образом, клиенты выбирают, разместить средства на накопительный счет на несколько месяцев или зафиксировать ставку на долгий период. Кредитные организации фиксируют рекордные показатели по росту портфеля вкладов и накопительных счетов.
«Мы все чаще видим, как многие клиенты предпочитают выбрать вклад на длительный срок, а общее соотношение вкладов и накопительных счетов у нас в банке составляет 70% к 30%», - комментирует Марина Кудрявцева. В Газпромбанке ожидают, что по итогам года портфель вырастет более чем на 800 млрд руб., или 60%, не считая средств клиентов на банковских картах, и это беспрецедентный результат. Для сравнения: в прошлом году портфель вкладов и накопительных счетов в банке прирос на 470 млрд руб.
ЗАФИКСИРОВАТЬ ДОХОДНОСТЬ
Что касается других продуктов с гарантированной доходностью, то, помимо депозитов, спрос розничных клиентов в 2024 году был сосредоточен на облигациях, а также инструментах с доходностью, привязанной к ключевой ставке ЦБ или ставкам денежного рынка. В частности, фонды денежного рынка и облигации с привязкой доходности к ключевой ставке (флоатеры).
Причем спрос на фонды денежного рынка растет как со стороны состоятельных клиентов, так и среди начинающих инвесторов. Как указывает в своем обзоре ключевых показателей брокеров Банк России, для состоятельных клиентов фонды денежного рынка - это инструмент временного вложения средств в условиях неопределенности на фондовом рынке. А для инвесторов с небольшим чеком в современных реалиях - альтернатива банковским депозитам. Более того, зачастую эти фонды предлагаются клиентам в отделениях или приложениях банков, которые выступают агентами управляющих компаний.
При этом регулятор указывает на потенциальные риски вложений в эти фонды: не попадают под систему страхования вкладов, а рост как вложений в фонды, так и предоставляемой ими ликвидности на бирже происходит параллельно с повышением спроса на ликвидность с противоположной стороны в сделках репо с центральным контрагентом.
Тем не менее, несмотря на риски, приток средств со стороны физических лиц в фонды денежного рынка в 2024 году составлял 15 млрд руб. ежемесячно. И эта цифра продолжает расти. Например, в октябре 2024 года клиенты фондов денежного рынка вложили в них более 139 млрд руб. (69 млрд руб. в сентябре). Спрос на фонды этого типа нарастает шестой месяц подряд, за это время поступления в них составили 411 млрд руб.
Суммарно на три крупнейших фонда ликвидности приходится сейчас более 700 млрд руб. В Газпромбанке рассказали, что банк также начал предлагать клиентам фонд, запущенный АО «ААА Управление капиталом», через приложение сервиса «Газпромбанк Инвестиции». «То, что это востребованный и привлекательный инструмент со стороны клиентов, стало заметно сразу - мы моментально зафиксировали всплеск интереса к нему. По сути, это биржевой аналог накопительного счета, который позволяет в любой день положить деньги на счет и предлагает ежедневную капитализацию дохода. Для тех, кто планирует делать крупные покупки и предпочитает копить, это весьма привлекательный способ сбережений», - комментирует вице-президент-начальник департамента инвестиционно-страховых продуктов Газпромбанка Артем Зотов.
Зафиксирован и всплеск популярности флоатеров: если в 2023 году на российском фондовом рынке было около 20 флоатеров, то в этом году на Московской бирже прошло размещение более 80 флоатеров на общую сумму более 1 трлн руб. Особенно заметный спрос на данный инструмент наблюдался со стороны частных инвесторов.
В части договоров страхования в Газпромбанке отметили, что наблюдают переток интереса от продуктов классического инвестиционного страхования жизни с возможностью получения потенциально высокого, но негарантированного дохода к договорам страхования с гарантированным доходом. «Эти инструменты позволяют клиентам вместе с получением высокой фиксированной доходности накопить на цель или создать финансовую подушку вне зависимости от обстоятельств. Мы ожидаем, что в 2025 году сохранится повышенный интерес ко всей широкой линейке инструментов с фиксированной доходностью», - отмечают в банке.
В 2025 году в России начнутся продажи полисов долевого страхования жизни (ДСЖ), которые придут на смену ИСЖ. ДСЖ совмещает в себе страхование и инвестиции в выбранные страхователем паи, по которым он может получать инвестиционный доход. Кроме того, ДСЖ предполагает особый порядок наследования и налоговые льготы. Данный продукт является аналогом unit-linked страхования, так популярного в странах Западной Европы. Представители банков ожидают повышенный интерес к этому новому инструменту.
СОФИНАНСИРОВАНИЕ ОТ ГОСУДАРСТВА
Что нового готовы предложить банки, помимо знакомых инструментов накопления и преумножения средств? В январе этого года стартовала Программа долгосрочных сбережений (ПДС), которая гармонично вписывается в категорию классических сберегательных продуктов. На фоне более сложных инвестиционных инструментов она выглядит достаточно понятной и доступной для большинства клиентов. Одним из ключевых факторов, привлекающих клиентов, является возможность государственного софинансирования в размере до 360 тыс. руб. на десять лет, а также налоговый вычет до 60 тыс. руб. в год.
Размер софинансирования зависит от размеров личных взносов участника программы и его дохода. При этом каждый участник программы сам принимает решение, какую сумму и когда он хочет вносить в ПДС, никаких лимитов и ограничений по срокам нет. Таким образом, размер взноса может составлять и по 100 руб., и более крупные суммы раз в месяц или раз в год. Единственное условие для получения софинансирования от государства - вкладывать не менее 2 тыс. руб. в год.
Что касается влияния дохода, наибольшую выгоду получают люди с наименьшими доходами: при заработной плате не больше 80 тыс. руб. в месяц размер софинансирования составляет 100% суммы внесенных за год взносов. Исходя из этого, максимальную добавку от государства в 36 тыс. руб. в год можно получить, если размещать взносы по 3 тыс. руб. в месяц.
При доходе больше 80 тыс., но меньше 150 тыс. руб. софинансирование составит 50%. Тем, кто имеет доход более 150 тыс. руб. в месяц, государство добавляет по 25% от внесенной за год суммы. Участники программы долгосрочных сбережений также могут получать налоговый вычет с суммы взносов до 400 тыс. руб. Размер вычета - 13% и 15% в зависимости от суммы внесенных средств.
Продажи программы долгосрочных сбережений в Газпромбанке начались в конце апреля, и за несколько месяцев банк совместно с партнером НПФ «Газфонд пенсионные накопления» сумел привлечь более 10 млрд руб. - клиентам, открывшим ПДС, предлагается вклад «Перспективные сбережения» с максимальной ставкой 26% годовых на весь срок.
В целом объем средств, привлеченных в ПДС на российском рынке, превысил 103 млрд руб. Напомним, что президент поставил задачу собрать в рамках программы 250 млрд руб. в этом году.
Анализируя портрет клиента, в банке отмечают, что наибольший спрос приходится на клиентов возрастом от 40 до 60 лет. «Среди клиентов 30-40 лет мы видим слабый интерес к программе - думать о пенсии воспринимается ими как негативный нарратив, мы видим стену непонимания. В возрасте 60+ также невысокий интерес к программе. В то же время у клиентов, кому от 40 до 60 лет, мы видим заинтересованность», - поделился Артем Зотов. Он предполагает, что основной причиной низкого спроса является отсутствие у россиян привычки к долгосрочному инвестированию. Программа предполагает вложения на срок 15 лет или до достижения 55-летнего возраста для женщин и 60 лет для мужчин. Инструменты с горизонтом инвестирования пять и более лет, несмотря на рост популярности, обычно интересуют банковских клиентов гораздо меньше. По мнению эксперта, именно долгосрочные инвестиции формируют основу для стабильного развития экономики.
В Газпромбанке уверены, что в 2024 году рынок успешно обкатает программу, спрос на нее станет заметно выше после того, как клиенты получат первое софинансирование от государства, заработает сарафанное радио и НПФ покажут хорошую инвестиционную доходность. Большинство пользователей, открывших программу в 2024 году, продолжат в ней участвовать и внесут второй взнос по программе. Таким образом, ПДС все более уверенно занимает свою нишу на рынке инвестиционных продуктов.
ТРАНСФОРМАЦИЯ ИИС
В 2024 году в России заработал ИИС-3 - новый тип индивидуального инвестиционного счета, основная цель которого поддержка долгосрочных инвестиций в российскую экономику. По итогам третьего квартала 2024 года количество индивидуальных инвестиционных счетов составило 6 млн, а активы на ИИС оцениваются в 0,5 трлн руб., отмечается в обзоре рынка ценных бумаг ЦБ.
Как отмечают в своем комментарии аналитики сервиса «Газпромбанк Инвестиции», в настоящее время ИИС-3 в первую очередь интересен участникам рынка с длинным горизонтом инвестирования. По их мнению, инвесторам с краткосрочными целями новый тип ИИС может быть не так привлекателен в связи с довольно длительным сроком для получения налоговых льгот. Напомним, что сейчас он составляет пять лет для заключенных в 2024-2026 годах счетов, далее он будет увеличиваться.
Однако, признают аналитики, до конца 2025 года популярность нового типа ИИС может вырасти на фоне синергии в ИИС-3 преимуществ счетов предыдущих двух типов: ИИС-1 и ИИС-2, которые предоставляли инвесторам возможность получать инвестиционный вычет от ежегодно вносимой суммы (база для ежегодного вычета ограничена 400 тыс. руб.) и налоговый вычет на доход от инвестиций при закрытии счета (база для вычета с инвестиционного дохода ограничена 30 млн руб. за весь срок владения).
Возможность вывода дивидендов может способствовать повышению привлекательности новых ИИС у инвесторов. Дело в том, что на текущий момент дивиденды и купоны по ИИС-3 не могут выводиться на счета, отличные от ИИС. При этом в начале декабря президент России Владимир Путин предложил разрешить зачисление дивидендов по акциям, купленным на ИИС-3, на другие счета по выбору самого инвестора: «Предлагаю дополнить функционал этого инструмента - сделать так, чтобы инвестор мог выбрать счет для зачисления дивидендов по акциям, учтенным на индивидуальных инвестсчетах, то есть мог использовать полученный доход по своему усмотрению и, что важно, в любое время».
В свою очередь, аналитики сервиса «Газпромбанк Инвестиции» напоминают: «На старте введения ИИС-1 и ИИС-2 также были непопулярны. Однако впоследствии участники рынка позитивно оценили этот инструмент, наращивая год от года количество открытых счетов. В случае смягчения денежно-кредитной политики длинные деньги могут начать перетекать с обычных брокерских счетов на ИИС-3, а популярность нового инструмента может вырасти».
ВСЕ ТО ЗОЛОТО
Драгоценные металлы традиционно считаются одним из самых безрисковых и надежных способов вложения и сохранения средств.
Первый заметный рост интереса к золоту произошел в 2014 году на фоне валютного кризиса. Как отмечают в Газпромбанке, до 2022 года наблюдался долгосрочный отложенный спрос на золото. Как правило, физические лица не проявляли интереса к этой теме - тормозило наличие НДС на покупку слитков, из-за которого это продукт был менее привлекательным. В то время как экономика адаптировалась, клиенты искали предложения по кредитам и краткосрочным депозитам. В условиях продолжительной геополитической напряженности инвесторы стали больше беспокоиться о сохранении своих средств, чем об их увеличении, и именно в этом контексте вложения в золото оказались лучшим решением, считают в Газпромбанке.
В 2022 году был зафиксирован рекордный уровень спроса. Главным фактором, который способствовал активизации спроса в последние два года, стала отмена НДС на продажу физического золота, что сделало продукт более выгодным. Благодаря активности банков на этом поле общий уровень осведомленности населения о золоте значительно увеличился. Это привело к тому, что розничные клиенты начали активно приобретать драгоценные металлы как в виде слитков, так и на депозитные счета.
С начала 2024 года спрос на золото от центральных банков мира поднял котировки в долларах на 30%, с $2087 до $2715 за унцию, в рублях - на 49%, с 5904 до 8800 руб. за грамм. И здесь российские банки, следуя запросам своих клиентов, предлагают несколько вариантов инвестирования. Во-первых, счета в драгоценных металлах, они же обезличенные металлические счета в золоте, которые клиенты могут открыть, пополнить и продать с них средства путем перевода драгоценного металла в рубли через мобильный и интернет-банки. Во-вторых, приобретение слитков разного веса в офисах банков.
«Инвестиции в золото чаще всего долгосрочные. Для банка они интересны, так как это продукт с весьма консервативной клиентской базой, готовой к длительным вложениям. В любой актив имеет смысл заходить, когда его цена находится на минимуме. Золото сейчас на пике, однако предпосылок, что курс заметно снизится в обозримой перспективе, тем более до значений начала 2022 года, я не вижу. Наоборот, на мой взгляд, предпосылок для отката в цене нет, золото как актив по диверсификации рисков крайне интересный вариант», - считает Артем Зотов. Он добавляет, что Газпромбанк также запустил еще один сервис - выкуп слитков. При этом банк готов выкупать слитки, которые были куплены не только непосредственно в офисе банка, но и в других кредитных организациях, компаниях. Так что палитра инструментов сбережений и инвестирования для розничных клиентов сегодня довольна широка.
