Методика оценки надежности НПФ

Рейтинговым агентством «Эксперт РА» по заказу Национальной ассоциации негосударственных пенсионных фондов проведено исследование надежности негосударственных пенсионных фондов, входящих в НАПФ. Проведенная работа является первым исследованием такого масштаба.

Методика оценки надежности НПФ разработана агентством «Эксперт РА» при участии НАПФ.

В соответствии с принятым Советом НАПФ решением в рейтинговании имели возможность участвовать все фонды - члены НАПФ. Для снятия имеющих место обвинений и недоверия к рейтинговому агентству (например, таких как «какой хочу рейтинг - такой и куплю») оплата услуг рейтингового агентства производилась за счет бюджета НАПФ.

Участие в рейтинге было добровольным - каждый фонд решал для себя вопрос участия самостоятельно.

Фонды - не члены НАПФ также имели возможность участвовать в рейтинговании по отдельному договору с рейтинговым агентством.

Рейтинговая оценка фондов основана исключительно на информации, предоставленной непосредственно фондами.

В рейтинговании приняли участие 52 фонда- члена НАПФ (65% общего числа членов НАПФ).

Несмотря на то, что прошедшие рейтингование фонды составляют 21,4% общего числа фондов, имеющих лицензию, они в значительной мере представляют всю систему НПФ. Всего число участников фондов, прошедших рейтингование, составляет 70,8% общего числа участников НПФ, в этих фондах сосредоточено 90,4% от общей суммы пенсионных резервов НПФ.

Оценка надежности фондов осуществлялась по следующим группам показателей:

  • размерные характеристики;
  • география деятельности фонда;
  • клиентская база фонда;
  • инвестиционный портфель фонда;
  • профессионализм и деловой потенциал фонда.

Методика исследования уровня надежности фонда предполагала отнесение его к одному из трех классов:

А - высокий уровень надежности;

В - приемлемый уровень надежности;

С - низкий уровень надежности.

В каждом классе выделялись три подкласса, соответствующие среднему уровню надежности в данном классе, уровню, превышающему средний, и уровню надежности ниже среднего уровня в классе.

Подробнее методика рейтингования изложена здесь

К категории А (высокий уровень надежности) отнесено 25 фондов. Эти фонды объединяют 66,1% общего числа участников, в них сосредоточено 88,1% от общей суммы пенсионных резервов

К категории В (приемлемый уровень надежности) отнесено 27 фондов, которые объединяют 4,8% общего числа участников, и в которых сосредоточено 2,3% от общей суммы пенсионных резервов

Отметим также, что из указанных 27 фондов 17 отнесено к категории В++ (уровень надежности выше среднего по группе), и только один фонд имеет категорию В (уровень надежности ниже среднего по группе).

Класс надежности С не получил ни один фонд, прошедший рейтингование.

Таким образом, надежность более 80% фондов, прошедших рейтингование, превышает уровень надежности, установленный рейтинговым агентством «Эксперт РА» как достаточный для деятельности НПФ.

Этот факт является подтверждением девиза НАПФ: «Членство в НАПФ - знак качества НПФ»

По итогам исследования надежности фондов рейтинговое агентство выявило основные факторы рисков, сопровождающие деятельность фондов.

Существенных факторов риска не выявлено у 11 фондов.

У 41 фонда (78,8%) в качестве фактора риска отмечена работа преимущественно с одной управляющей компанией. У 22 фондов (42,3%) отмечен малый размер страхового резерва по сравнению с размером резерва покрытия пенсионных обязательств.

К числу факторов, оказавших позитивное влияние на присвоенный фонду рейтинг, отмечены (в порядке убывания частоты повторения):

  • прочные позиции основного вкладчика;
  • длительный опыт работы на рынке НПО;
  • высокая прозрачность фонда;
  • доходность размещения пенсионных резервов и инвестирования пенсионных накоплений выше рыночной;
  • высокое по сравнению с другими фондами соотношение страхового резерва и резерва покрытия пенсионных обязательств;
  • прочные позиции в основном регионе деятельности;
  • большая часть показателей фонда существенно выше средних;
  • низкая доля расторгнутых договоров;
  • высокая диверсификация средств по управляющим компаниям.

В свою очередь негативное влияние на присвоенный фонду рейтинг оказали:

  • малый размер клиентской базы по ОПС;
  • невысокая доходность размещения пенсионных резервов и пенсионных накоплений;
  • малый размер клиентской базы по НПО;
  • то, что фонд не работает по ОПС;
  • низкая динамика расширения клиентской базы по ОПС;
  • малый опыт выплаты негосударственных пенсий;
  • малый опыт работы на рынке НПО;
  • небольшие размерные характеристики;
  • информационная непрозрачность фонда;
  • сужение клиентской базы НПО;
  • низкая динамика расширения клиентской базы НПО;
  • концентрация пенсионных накоплений в одной управляющей компании.

Проведенное исследование надежности негосударственных пенсионных фондов несомненно является существенным моментом в повышении прозрачности системы НПФ и будет способствовать повышению интереса к деятельности НПФ.

Результаты исследования могут оказаться полезными для клиентов негосударственных пенсионных фондов (предприятий, организующих корпоративную пенсионную программу, вкладчиков - физических лиц, застрахованных лиц по ОПС), руководства фондов и его учредителей, маркетинговых подразделений фонда, государственных и общественных организаций, заинтересованных в развитии негосударственного пенсионного обеспечения.

Материалы по теме | Скачать архив файлов (.zip)

 
Баннер Экспертной инициативы Совет по профессиональным квалификациям финансового рынка Российский союз промышленников и предпринимателей журнал "Пенсионное обозрение"