На полях ПМЭФ обсудили работу пенсионных накоплений
Пенсионные накопления должны работать, в том числе для создания удачных частных проектов. Об этом шла дискуссия на полях ПМЭФ.
Так, по мнению участников сессий, на фоне 3 трлн пенсионных резервов, которые накоплены сейчас, даже 5% - это 150 млрд рублей - якорный капитал, способный запустить индустрию частных инвестиций в том числе и в ИТ.
Пенсионные накопления по своей сути - это самый "терпеливый" капитал на рынке, считает президент Национальной ассоциации негосударственных пенсионных фондов (НАПФ) Сергей Беляков. "Обязательства негосударственных пенсионных фондов перед клиентами наступают через десятилетия, что идеально совпадает с инвестиционным циклом крупного бизнеса, особенно в капиталоемких отраслях и ИТ. Компании уровня "Яндекса" или Т-банка не могут развиваться за счет краткосрочных кредитов; им нужен стратегический инвестор, готовый ждать отдачи 7-10 лет. Это идеальное совпадение по природе активов, которое мы наблюдаем сейчас лишь фрагментарно. Направляя эти средства внутрь страны, мы создаем замкнутый контур развития: прибыль компаний реинвестируется в экономику, повышая ее общую капитализацию, что в конечном счете укрепляет национальную финансовую систему и обеспечивает устойчивость самих фондов", - уверен Сергей Беляков.
Но при этом важно понимать, подчеркивает профессор кафедры экономической теории РЭУ им. Г.В. Плеханова Майя Дубовик, что пенсионные фонды не просто дают деньги в долг под проценты. Инвестиции в частный капитал предполагают активное участие в управлении компанией, внедрение лучших практик корпоративного управления и операционную эффективность.
Когда негосударственный пенсионный фонд вкладывает средства в перспективную компанию, для бизнеса это означает получение жизненно важного ресурса. Компания обретает возможность масштабировать свою деятельность, финансировать разработку новых продуктов и активно захватывать долю рынка без жесткой необходимости немедленного выхода на биржу (IPO). "Такой подход позволяет руководству сосредоточиться на построении долгосрочных стратегий развития, а не гнаться за сиюминутными показателями квартальной отчетности. В то же время для будущих пенсионеров их накопления начинают работать внутри национальной экономики, выступая катализатором ее роста. Эти инвестиции способствуют созданию рабочих мест, развитию передовых технологий и увеличению валового внутреннего продукта страны", - добавляет доцент кафедры стратегического и инновационного развития Финансового Университета при Правительстве РФ Михаил Хачатурян. Он отмечает, что рост стоимости самой компании напрямую транслируется в доходность пенсионного портфеля. "Более того, вложения в лидеров цифровой экономики обеспечивают надежную защиту накоплений от инфляционного обесценивания в долгосрочной перспективе", - считает Хачатурян.
Появление такого крупного игрока, как консолидированный сектор негосударственных пенсионных фондов (НПФ), снизит риски для других инвесторов и позволит финансировать проекты, которые сегодня считаются слишком амбициозными или рискованными. Интеграция пенсионных денег в экономику через инструменты частного капитала - это путь к созданию самодостаточного инвестиционного цикла, в свою очередь, отмечает доцент кафедры экономического факультета РУДН Лазарь Бадалов. "Бизнес получает топливо для роста, экономика - импульс к развитию, а граждане - уверенность в том, что их будущие пенсии обеспечены активами самых динамичных и конкурентоспособных компаний страны. Ключевая задача сегодня - создать эффективное связующее звено и прозрачную регуляторику, чтобы этот механизм заработал в полную силу", - подчеркивает он. А экономист, руководитель московского отделения независимого профсоюза "Новый труд" Анна Полякова напоминает, что здесь нужен взвешенный подход. Пенсионные деньги - это не венчурный капитал, а обязательства перед будущими пенсионерами, и риски их потери должны быть минимизированы. ИТ-сектор, например, относится к сферам с повышенной неопределенностью, и отдача от частных инвестиций, по мнению эксперта, здесь не всегда предсказуема.
"Для того, чтобы такая модель работала, важно учесть несколько условий. Доля пенсионных резервов, направляемых в прямые инвестиции, по-прежнему не должна превышать 15% портфеля, как этого требует регулирование Банка России. Вложения в одну компанию на уровне 5% портфеля (согласно плану ЦБ) служат дополнительной страховкой от концентрации средств в одном проекте. Также необходимо обязательное раскрытие информации о получателях средств и публичная отчетность по доходности вложений", - отмечает она.
Что касается страхования пенсионных резервов - этот механизм уже существует. Агентство по страхованию вкладов (АСВ) гарантирует сохранность средств граждан в НПФ в пределах установленных лимитов. Однако приоритет в инвестировании должен отдаваться зрелым компаниям с понятной бизнес-моделью и положительной историей.
Без этих мер существует вероятность, что часть вложений может потеряться в неудачных проектах. "Если же условия будут соблюдены, использование "длинных" пенсионных денег может дать той же ИТ-отрасли необходимый капитал, а экономике - импульс к росту", - сходятся во мнении аналитики.
Источник: https://rg.ru