Почему НПФ — это про длинный горизонт
НПФ являются крупными институциональными инвесторами с долгосрочным горизонтом планирования. По данным Банка России на 30 июня 2026 года, объем средств под управлением НПФ достиг 6,9 трлн рублей. Эти ресурсы формируются за счет пенсионных накоплений граждан, а также корпоративных и частных взносов по добровольным программам и долгосрочным сбережениям.Главная задача фондов — сохранять и приумножать средства клиентов в долгосрочной перспективе. Поэтому НПФ выбирают надежные финансовые инструменты, качество которых подтверждается отчетностью, репутацией и кредитными рейтингами эмитентов. У бизнеса другая задача — привлечь финансирование по выгодным ставкам и с удобным графиком погашения. Олег Мошляк советует начинать диалог о параметрах и условиях привлечения капитала как можно раньше, еще на этапе планирования.
Что ждет рынок капитала
«НПФ заинтересованы в качественных рыночных инструментах. Рост числа надежных и прозрачных эмитентов расширяет потенциал для долгосрочного инвестирования в экономику РФ. Что касается сумм инвестиций, то здесь нет единого стандарта: лимиты подбираются индивидуально под конкретную компанию и выпуск», — подчеркнул Олег Мошляк.Из этого следует практический вывод: бизнесу важно не только подготовить выпуск, но и показать прозрачность, устойчивость и понятную кредитную историю. Универсальной суммы, на которую может рассчитывать компания, нет — параметры обсуждаются индивидуально.
Не только облигации: КПП как часть разговора
Эксперт призывает предприятия реального сектора к более тесному взаимодействию и открытому партнерству. По его словам, сотрудничество НПФ и промышленных компаний взаимовыгодно, но для выбора эффективного решения нужен предметный диалог с участием инвестиционного, финансового и кадрового подразделений. Такой подход позволяет параллельно решать две задачи — привлечение долгосрочного капитала и внедрение корпоративных пенсионных программ.КПП, вопреки расхожему мнению, не обязательно является расходной статьей бюджета. Помимо HR-преимуществ, этот инструмент может давать налоговые преференции. Взносы в пользу сотрудников по КПП в размере до 12% от общего ФОТ включаются в состав расходов компании, уменьшая налоговую базу по налогу на прибыль (пп. 16 ст. 255 НК РФ). Кроме того, на такие отчисления не начисляются страховые взносы во внебюджетные фонды (пп. 5 п. 1 ст. 422 НК РФ).
«КПП имеют много преимуществ с точки зрения HR и управления финансами, уже только налоговые льготы дают значимый эффект экономии для предприятия. Особенно это касается тех случаев, когда компания с корпоративной пенсионной программой является эмитентом ценных бумаг, спрос на которые формируют фонды, в том числе за счет средств, привлеченных в КПП», — подытожил Олег Мошляк.
Что делать бизнесу
Начать диалог с НПФ заранее — до финальных параметров выпуска.Подготовить прозрачную отчетность и понятное описание эмитента.
Обсуждать финансирование и КПП в связке с инвестиционным, финансовым и HR-блоками.
Проверить применимость налоговых льгот по КПП с налоговым консультантом.
Вывод
«Длинные» деньги не появляются мгновенно. Но НПФ готовы рассматривать качественные рыночные инструменты, а бизнесу стоит активнее выходить на рынок капитала и начинать разговор с фондами раньше. Для компаний это возможность обсудить не только выпуск, но и корпоративную пенсионную программу — с учетом HR-задач и налоговых условий.
Материал носит информационный характер и не является индивидуальной инвестиционной или налоговой рекомендацией.
Источник: https://finuslugi.ru